華興源創(chuàng)公司點評：面板及芯片景氣向上，助推公司訂單向好

2020/12/3 19:05:08 華興源創(chuàng)

點評

OLED應用逐步推廣，推動公司業(yè)績向好。隨著OLED技術不斷成熟，消費電子產品更新換代使用OLED代替LCD的趨勢將得到進一步加強。近期CINNO Research產業(yè)資訊顯示，蘋果計劃在ipad上采用OLED面板，由iphone OLED面板供應商三星顯示和LG顯示進行相關開發(fā)，推測最快可以在明年下半年看到產品上市。公司在OLED顯示檢測領域先發(fā)優(yōu)勢明顯，已通過蘋果和三星認可，在OLED替代LCD的大背景下，公司將優(yōu)先受益。

消費電子芯片需求快速增長，加速公司半導體測試設備成熟。今年以來消費電子需求逆勢增長，5G手機芯片含量也較上一代增加30%以上，其中電源管理、ToF、傳感器芯片等用量明顯倍增。公司積極布局集成電路測試設備，目前定制化半導體設備的產值持續(xù)增長，CIS標準化半導體檢測設備已取得小批量訂單交付客戶，公司主要集中于超大規(guī)模數?；旌蟂oC電路測試和射頻芯片測試領域，有望率先實現國產替代。

加強管理與激勵，發(fā)布2020年限制性股票激勵計劃。擬向147名激勵對象授予400萬限制性股票，占公司總股本的0.93%。首次授予第一/二/三個歸屬期，公司層面業(yè)績考核目標為，以2019年凈利潤或收入為基數，2020年/2021年/2022年增速分別不低于30%/40%/50%。

風險提示

新品研發(fā)進展不順，大客戶依賴風險，收購整合不順。

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