順豐溢價(jià)要約收購(gòu)嘉里物流倒計(jì)時(shí)：部分互聯(lián)網(wǎng)券商開(kāi)放要約接納時(shí)間僅8月27日一天

2021/8/27 10:41:45 挖貝網(wǎng) 李矛

隨著中國(guó)最大的綜合物流服務(wù)商順豐控股 (深：002352)以175億港元要約收購(gòu)嘉里物流(636.HK) 51.5%（按全面攤薄股本計(jì)算）股權(quán)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，通過(guò)部分互聯(lián)網(wǎng)券商接納要約的股東需要注意，必須要在8月27日完成。否則，錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)將失去一次絕佳兌現(xiàn)機(jī)會(huì)。

據(jù)了解，通過(guò)券商持有嘉里物流股票的股東要及時(shí)聯(lián)系客服或客戶經(jīng)理咨詢有關(guān)要約接納事項(xiàng)。目前，部分券商的要約接納通道已經(jīng)開(kāi)放，股東可以盡早提交；而部分的互聯(lián)網(wǎng)券商開(kāi)放要約接納的時(shí)間只有8月27日一天，股東需要格外注意。

要特別提醒的是，要約期快即將截止，部分券商的截止時(shí)間會(huì)早于9月2日。因此對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，接納要約宜早不宜遲。

另外，為方便股東查詢，這次的部分要約收購(gòu)特別設(shè)置了網(wǎng)站，登記股東可以點(diǎn)擊鏈接https://www.kln.com/tc/voluntary-partial-cash-offer-partial-option-offer/了解詳情。

為了能讓本次要約收購(gòu)盡早達(dá)成，順豐控股開(kāi)出收購(gòu)價(jià)格可以說(shuō)非常厚道。

縱向?qū)Ρ?，本次要約收購(gòu)價(jià)格為26.08港元/股，與交易公告前最后交易日的連續(xù)30個(gè)交易日平均收盤(pán)價(jià)相比，溢價(jià)約56.22%；比截至最后交易日的連續(xù)60個(gè)交易日在港交所平均收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約55.51%。

橫向?qū)Ρ?，按照嘉里物?020年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算，收購(gòu)要約價(jià)對(duì)應(yīng)的市盈率為27倍，高于全球大部份物流股。

與全球知名投行目標(biāo)價(jià)格相比，溢價(jià)同樣可觀，高出平均目標(biāo)價(jià)64%。2020年11月，瑞銀集團(tuán)和摩根斯坦利給出嘉里物流的目標(biāo)價(jià)分別為18.5港幣/股、16.1港幣/股。

反過(guò)來(lái)看，一旦本次要約收購(gòu)失敗，股東將失去一次高溢價(jià)變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，嘉里物流近年來(lái)在港交所的股價(jià)一直在9-15港元/股震蕩。2020年，即使受新冠疫情影響，物流需求激增及運(yùn)費(fèi)大幅提升，物流板塊普遍受到資本追捧，嘉里物流當(dāng)時(shí)的最高收盤(pán)價(jià)也僅為17.6港元/股。

由此推算，一旦本次交易失敗，嘉里物流股價(jià)回到18港元以下的概率比較大。

另外，如果部分要約失敗，嘉里物流將不會(huì)向現(xiàn)有股東分配特別股息，因?yàn)橐s當(dāng)中要求必須于截至9月2日的要約期內(nèi)達(dá)到收購(gòu)51.5%股份的條件后才能派發(fā)特別股息，如未能達(dá)到，將不會(huì)派發(fā)特別股息。

順豐控股

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