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研報：受益數(shù)字經(jīng)濟紅利 工業(yè)富聯(lián)全年業(yè)績延續(xù)高增長

2022/5/5 14:49:54      挖貝網(wǎng) 李輝

近日，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布2022年第一季度業(yè)績報告,營收獲利雙創(chuàng)同期新高，第一季度營業(yè)收入更是首次突破千億門檻。長江證券發(fā)布研報稱，工業(yè)富聯(lián)未來將充分受益于5G、元宇宙新基建、數(shù)字經(jīng)濟帶來的硬件設(shè)備需求增長以及應(yīng)用端流量爆發(fā)紅利，2022年整體業(yè)績增速有望延續(xù)高增長。

長江證券在研報中稱，2022年一季度疫情、物流以及供應(yīng)鏈等宏觀因素預(yù)期對企業(yè)的生產(chǎn)與交付有影響，公司在一季度仍有較好成長，多項財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異，彰顯龍頭韌性。報告期內(nèi)公司整體收入增長穩(wěn)健，主要系云計算增長拉動，從臺企緯穎以及國內(nèi)服務(wù)器廠商一季度可觀的收入增速也可得到驗證。

從具體的業(yè)務(wù)版塊看，工業(yè)富聯(lián)Q1的云計算和智能家居均獲得雙位數(shù)增長，成為一季度營收增長的動能之一。尤其是云計算方面，Q1期內(nèi)獲得了全球領(lǐng)先的重要新客戶，未來增長可期。長江證券也在研報中稱，公司的云計算業(yè)務(wù)在2021年推出新產(chǎn)品與新技術(shù)，配合客戶的定制化需求，不斷提高研發(fā)效率，受益于邊緣計算的應(yīng)用以及端、邊、云協(xié)同形態(tài)，公司云計算業(yè)務(wù)未來將實現(xiàn)較好發(fā)展。

5G方面，長江證券認(rèn)為，工業(yè)富聯(lián)的5G相關(guān)設(shè)備則受益于5G 新基建的建設(shè)，5G Massive MIMO（5G 基站高技術(shù)產(chǎn)品）、路由器等相關(guān)產(chǎn)品未來有望實現(xiàn)較快速成長。工業(yè)富聯(lián)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新興業(yè)務(wù)面向的是龐大的潛在市場，基于公司自身海量數(shù)據(jù)優(yōu)勢以及數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，可以為行業(yè)企業(yè)提供燈塔工廠整體解決方案，實現(xiàn)降本增效，拓展5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景。

“我們認(rèn)為智能手機+服務(wù)器業(yè)務(wù)是公司主要利潤貢獻(xiàn)來源，這兩塊成長的確定性較高，疊加其他業(yè)務(wù)如智能家居、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等依舊是向上趨勢，我們認(rèn)為2022 年整體業(yè)績增速有望延續(xù)高增長”。長江證券認(rèn)為，展望2022年全年，核心大客戶的智能手機產(chǎn)品面臨短期高端市場競爭缺位的有利局面，疊加廉價款新機的以價換量，在2022年有望憑借自身的品牌力持續(xù)提升份額實現(xiàn)整體出貨量增長。此外，下游云計算廠商的資本開支有望回暖帶動服務(wù)器出貨量實現(xiàn)近雙位數(shù)的增長，公司云服務(wù)器客戶涵蓋了全球市占率較高的頭部品牌商、北美前三大CSP 服務(wù)商以及國內(nèi)頭部CSP 服務(wù)商，而ODM 模式的占比提升則有望進(jìn)一步提升公司該塊業(yè)務(wù)的盈利性。

長江證券認(rèn)為， 工業(yè)富聯(lián)作為全球領(lǐng)先的智能制造龍頭典范，具備強大的硬件技術(shù)以及供應(yīng)鏈管理能力，未來將充分受益于5G、元宇宙新基建、數(shù)字經(jīng)濟帶來的硬件設(shè)備需求增長以及應(yīng)用端流量爆發(fā)紅利。除了在已有業(yè)務(wù)不斷深耕鞏固自身領(lǐng)軍地位重點發(fā)力高盈利性產(chǎn)品，公司未來將進(jìn)行橫向拓展，逐步進(jìn)軍新能源汽車、半導(dǎo)體等高速成長市場，致力于打造第二成長曲線。

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