文山電力披露重大資產重組草案：或成南網儲能業(yè)務平臺

2022/5/10 8:39:14 挖貝網

5月6日晚間，文山電力（600995.SH)披露了《重大資產置換及發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書(草案)》（以下簡稱《草案》）。

據(jù)同日公布的《云南文山電力股份有限公司第七屆董事會第十九次會議決議公告》及《云南文山電力股份有限公司關于召開 2022年第二次臨時股東大會的通知》，公司董事會會議已審議通過了上述《草案》，計劃于2022年5月27日召開的臨時股東大會將審議包括《草案》在內的相關議案。

儲能潛力業(yè)務注入，打造南網旗下稀缺平臺

根據(jù)公告，上述交易方案包括重大資產置換、發(fā)行股份購買資產及募集配套資金三個部分。根據(jù)具體置換方案，上市公司擬將主要從事購售電、電力設計及配售電業(yè)務的相關資產負債置出上市公司，并與交易對方南方電網公司持有的標的調峰調頻發(fā)電有限公司100%股權的等值部分進行置換。

交易完成后，上市公司文山電力的主要業(yè)務將由經營購售電、發(fā)電、電力設計及配售電業(yè)務，轉變?yōu)槌樗钅?、調峰水電和電網側獨立儲能業(yè)務的開發(fā)、投資、建設和運營。

在雙碳目標指引下，國內能源結構正加快向綠色低碳方向發(fā)展，抽水蓄能作為高質量和必備的輔助服務，已成為新型電力系統(tǒng)的關鍵一環(huán)。

國家能源局《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》中指出，“抽水蓄能電站是當前及未來一段時期滿足電力系統(tǒng)調節(jié)需求的關鍵方式，對保障電力系統(tǒng)安全、促進新能源規(guī)模發(fā)展和消納利用具有重要作用，抽水蓄能發(fā)展空間較大?！贝送猓募π袠I(yè)的發(fā)展劃定了明確目標，“到2025年，抽水蓄能投產總規(guī)模6,200萬千瓦以上；到2030年投產總規(guī)模達到1.2億千瓦左右；到2035年，形成滿足新能源高比例大規(guī)模發(fā)展需求的，技術先進、管理優(yōu)質、國際競爭力強的抽水蓄能現(xiàn)代化產業(yè)，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企業(yè)”。

將調峰調頻公司注入上市公司，南方電網成為上市公司的直接控股股東，且根據(jù)其出具的《關于避免同業(yè)競爭的承諾函》，交易完成后，南方電網及所控制的其他企業(yè)不以任何形式直接或間接從事與上市公司業(yè)務構成或可能構成競爭的業(yè)務。屆時，文山電力或將成為南網旗下抽水蓄能業(yè)務和電網側獨立儲能業(yè)務的上市公司平臺，借助資本市場的力量實現(xiàn)業(yè)務的跨越式發(fā)展。

雙調公司資產優(yōu)質上市公司或迎業(yè)務快速增長期

本次資產置入的調峰調頻公司是南方電網公司的全資子公司。2021年公司抽水蓄能收入33.10億元，調峰水電實現(xiàn)收入13.58億元，分別為公司貢獻了70.58%和28.96%的主營業(yè)務收入。此外，電網側獨立儲能實現(xiàn)收入0.22億元，占主營業(yè)務收入比重為0.47%。

其中，抽水蓄能業(yè)務板塊，目前已全部投產運營的5座抽水蓄能電站，裝機容量合計為788萬千瓦。在建與籌建的電站裝機容量分別為240萬千瓦、120萬千瓦。此外，還有11座抽水蓄能電站進入前期工作階段，總裝機容量 1,260萬千瓦，將于“十四五”到“十六五”陸續(xù)建成投產。

調峰水電板塊，雙調公司旗下的天生橋二級水電站是西電東送南路工程第一個電源點，裝機132萬千瓦；旗下魯布革水電站裝機60萬千瓦，位于十三大水電基地之一的南盤江紅水河水電基地。

電網側獨立儲能具有以電化學為核心、多學科交叉的特點，其設計、建設、運維、管理均需要專業(yè)技術支撐，屬于技術密集型行業(yè)。調峰調頻公司在該領域技術優(yōu)勢明顯，公司主持完成國內首個電化學儲能國家標準，構建國內電池儲能設計標準體系，形成了20余項標準和20余項發(fā)明專利。

此外，公司建有國內首個兆瓦級電池儲能站——深圳寶清電池儲能站，該儲能站是國家“863計劃”兆瓦級電池儲能站關鍵技術研究及應用的試點工程，標志著我國在大容量電池儲能核心技術和設備國產化上取得的重大突破。

天風證券此前測算認為，2022-2026 年，僅調峰調頻公司的抽水蓄能電站資產即能帶來分別為7.66/13.77/15.36/20.09和23.16億元的合計利潤，復合增速達31.9%。

而據(jù)5月6日披露的《草案》，本次交易將顯著提升上市公司的經營規(guī)模。交易完成后，上市公司總資產、歸屬于母公司所有者的凈資產、營業(yè)收入及歸屬于母公司所有者的凈利潤規(guī)模將獲顯著提升。

文山電力