水發(fā)燃氣吹響國企改革號角 推動集團旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合

今年是國企三年改革行動的收官之年，國務院國資委在日前召開的國企改革三年行動相關推進會上提出，要繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度。國企改革已然邁進深水區(qū)，越來越多的國企上市公司開始重視到資本市場對于公司發(fā)展的推動作用，國改概念也成了現(xiàn)階段資本市場炒作的熱點，山東國資委旗下中通客車豪取“十三連板”，一騎絕塵，成為兩市妖股炒作的總龍頭。

6月2日晚間，同為山東國資委旗下的水發(fā)燃氣在停牌數(shù)日后披露了重大資產(chǎn)重組預案，公告顯示水發(fā)燃氣擬通過發(fā)行股份的方式購買水發(fā)控股持有的鄂爾多斯水發(fā)40.21%股權(quán)；并擬向不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金用于償還有息負債。

重大資產(chǎn)重組推動公司可持續(xù)發(fā)展

鄂爾多斯水發(fā)是水發(fā)燃氣LNG生產(chǎn)板塊的主要單位，此前為緩解水發(fā)燃氣和標的公司資金壓力，水發(fā)控股通過增資取得了鄂爾多斯水發(fā)40.21%的股權(quán)。彼時，水發(fā)控股的現(xiàn)金注入有效降低了水發(fā)燃氣和標的公司的資產(chǎn)負債率，為二者后續(xù)健康發(fā)展提供了有力支持。

截至2021年末，水發(fā)燃氣實現(xiàn)營收26.08億元，同比增長130.15%；歸母凈利潤0.41億元，同比增長72.30%，其中，鄂爾多斯水發(fā)實現(xiàn)營收8.55億元，凈利潤3304.15億元，鄂爾多斯水發(fā)已成為水發(fā)燃氣營收、凈利潤的重要組成部分。水發(fā)燃氣在年報中亦表示，現(xiàn)階段LNG業(yè)務仍將以規(guī)模和營收為主，后兩年將會成長為重要利潤來源，鄂爾多斯水發(fā)在水發(fā)燃氣業(yè)務體系中的重要性不言而喻。

本次資產(chǎn)重組完成后，將有助于增強水發(fā)燃氣對鄂爾多斯水發(fā)的控制力，從而促進其LNG生產(chǎn)與貿(mào)易、城市燃氣、分布式能源服務等多項業(yè)務的深度融合，提高公司資源整合和統(tǒng)籌管理的效率，充分發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈布局的協(xié)同效應，提升公司一體化運作水平，增厚公司業(yè)績；配套募集的資金也將有助于持續(xù)優(yōu)化上市公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低公司經(jīng)營風險，促進公司可持續(xù)發(fā)展，提升發(fā)展質(zhì)量。

響應政策號召深化國企改革

國有企業(yè)是我國發(fā)展壯大過程中的中流砥柱，在我國經(jīng)濟建設發(fā)揮著不可替代的重要作用。為進一步激發(fā)國有企業(yè)經(jīng)營活力，推動國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升國有企業(yè)經(jīng)營效率和發(fā)展質(zhì)量，國有企業(yè)改革三年行動于2020年正式拉開帷幕。

山東國資委在《山東省“十四五”省屬國資國企改革發(fā)展規(guī)劃》指出，要提升資本證券化水平，資產(chǎn)證券化率達到70%，發(fā)揮上市公司平臺作用，通過定向增發(fā)、現(xiàn)金收購、資產(chǎn)置換等方式推進資產(chǎn)注入，兼顧發(fā)展需要和資本市場狀況優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，通過并購重組等方式實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，在資本市場形成“山東國企”品牌。

5月18日，國務院國資委黨委委員、副主任翁杰明在深化國有控股上市公司改革爭做國企改革三年行動表率專題推進會上表示，要繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度，集團公司要系統(tǒng)梳理未上市和已上市資源，結(jié)合實際逐步將現(xiàn)有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有計劃地注入上市公司。

體制內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入或?qū)⒊蔀榻酉聛韲蟾母锏闹仡^戲，部分業(yè)內(nèi)人士也表示，相對于擁有眾多上市平臺的集團而言，上市平臺較為稀缺的集團將相關優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的確定性更高，對業(yè)績的推動作用更強。

水發(fā)集團作為水發(fā)燃氣控股股東，是山東國有企業(yè)改革的標桿企業(yè)。現(xiàn)階段，水發(fā)集團打造了水務、農(nóng)業(yè)、環(huán)保三大省級平臺和清潔能源產(chǎn)業(yè)集群，形成政策支持、前景廣闊、優(yōu)勢突出的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，而水發(fā)燃氣正是水發(fā)集團清潔能源產(chǎn)業(yè)集群上市平臺之一，本次實施的重大資產(chǎn)重組正是水發(fā)集團充分發(fā)揮水發(fā)燃氣上市公司平臺作用，加快推進集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實施重組整合，提升國有資產(chǎn)證券化率的重要舉措。

公開資料顯示，截至2021年末，在天然氣業(yè)務方面，水發(fā)集團直接或間接控制了9家燃氣業(yè)務企業(yè)，在天然氣方面擁有項目12個，日供氣量556.6萬立方米。為避免同水發(fā)燃氣出現(xiàn)同業(yè)競爭，水發(fā)集團旗下燃氣業(yè)務企業(yè)已委托水發(fā)燃氣管理，并承諾自托管日起60個月內(nèi)，會將集團旗下符合條件的燃氣業(yè)務企業(yè)注入水發(fā)燃氣，從而解決同業(yè)競爭問題。

因此，本次重大資產(chǎn)重組對于水發(fā)燃氣而言可能只是一個開始，隨著后續(xù)鄂爾多斯水發(fā)股權(quán)收購的落地及水發(fā)集團承諾期限的逐漸臨近，水發(fā)集團攜手水發(fā)燃氣的發(fā)展藍圖正在緩緩展開。