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西部證券：當(dāng)前市場(chǎng)仍有韌性，把握確定性穩(wěn)中求勝

2022/7/22 8:23:12      挖貝網(wǎng) 李輝

西部證券策略團(tuán)隊(duì) 7 月 21 日研報(bào)表示，當(dāng)前市場(chǎng)并不脆弱，不會(huì)出現(xiàn)上半年市場(chǎng)快速急跌的情況。市場(chǎng)的脆弱性來自估值水平，交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)收益匹配度，相較于上半年而言，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素都已經(jīng)有較為充分釋放。 把握確定性穩(wěn)中求勝。雖然下半年市場(chǎng)仍將面臨反復(fù)，但是我們長(zhǎng)期來看依然看好 A 股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于投資者而言下半年把握風(fēng)格上的確定性將更為重要。短期關(guān)注盈利預(yù)期相對(duì)穩(wěn)健的消費(fèi)（農(nóng)林牧漁，家電，紡織服裝，食品飲料）和有望受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期的基建鏈（環(huán)保，公用事業(yè)，建筑等）。從中期來看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續(xù)關(guān)注受益于通脹上行的泛農(nóng)業(yè)（種植業(yè)和種業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、化肥農(nóng)藥、農(nóng)資冷鏈物流、農(nóng)業(yè)機(jī)械化等），以及業(yè)績(jī)穩(wěn)健的食品飲料，家電和醫(yī)藥等消費(fèi)行業(yè)龍頭。