無(wú)錫振華：營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.42%，挖潛降本、提質(zhì)增效迎市場(chǎng)回暖

8月29日晚，無(wú)錫振華公布2022年中報(bào)。中報(bào)顯示，2022年公司主營(yíng)收入7.4億元，同比上升12.42%；歸母凈利潤(rùn)1550.35萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)1169.02萬(wàn)元。

行業(yè)加速回暖，挖潛降本推進(jìn)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)

2022年上半年，東北、長(zhǎng)三角、珠三角等多地區(qū)新冠疫情多點(diǎn)爆發(fā)，疫情封控措施對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈造成了嚴(yán)重沖擊。隨著疫情好轉(zhuǎn)，各地逐步解封和一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，汽車供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)，行業(yè)走出低谷迎來(lái)快速增長(zhǎng)期。

上半年，無(wú)錫振華把握行業(yè)復(fù)蘇機(jī)會(huì)，多點(diǎn)發(fā)力逐漸走出疫情陰霾，業(yè)務(wù)發(fā)展趨于穩(wěn)健。2022年上半年，無(wú)錫振華零部件板塊收入占主營(yíng)收入74.37%；分拼總成業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)收入的 21.92%，兩大板塊營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

沖壓零部件業(yè)務(wù)作為無(wú)錫振華傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)，在疫情風(fēng)控、原材料上漲等不利因素影響下，該業(yè)務(wù)營(yíng)收仍實(shí)現(xiàn)了同比16.63%的正增長(zhǎng)，成為公司收入和現(xiàn)金流的重要來(lái)源。公司表示，下半年將積極調(diào)整鋼材采購(gòu)策略、擴(kuò)大銷售規(guī)模、合理配置各種資源以提高生產(chǎn)運(yùn)行效率，提高產(chǎn)品毛利率，力爭(zhēng)抵消原材料價(jià)格波動(dòng)等外部因素帶來(lái)的客觀不利影響。

分拼總成加工業(yè)務(wù)作為無(wú)錫振華新興業(yè)務(wù)，受原材料價(jià)格波動(dòng)影響較小，成為無(wú)錫振華穩(wěn)定利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。上半年，無(wú)錫振華發(fā)揮上汽和寧德工廠產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)，兩個(gè)基地合計(jì)產(chǎn)量為27.6萬(wàn)套，占上汽乘用車汽車產(chǎn)量的75.29%，帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)上海工廠也隨著特斯拉客戶生產(chǎn)效率提升逐漸發(fā)力。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年公司分拼總成業(yè)務(wù)同比 2021 年增長(zhǎng)14.39%，起到業(yè)績(jī)壓艙石作用。無(wú)錫振華表示，將積極推進(jìn)該業(yè)務(wù)已有基地和新生產(chǎn)基地拓展，持續(xù)增加該業(yè)務(wù)銷售收入，打造穩(wěn)定的第二增長(zhǎng)曲線。

收購(gòu)發(fā)動(dòng)機(jī)零配件領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚公司盈利能力

在主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，無(wú)錫振華正計(jì)劃收購(gòu)無(wú)錫開祥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，向發(fā)動(dòng)機(jī)零配件產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)發(fā)，進(jìn)一步提升上市公司的盈利能力。

資料顯示，無(wú)錫開祥主要從事選擇性精密電鍍產(chǎn)品的研發(fā)及制造，為下游客戶提供機(jī)械零部件和電子元器件選擇性精密電鍍的解決方案。目前應(yīng)用于汽油發(fā)動(dòng)機(jī)高壓電噴系統(tǒng)相關(guān)零部件的選擇性精密鍍鉻處理。

在發(fā)動(dòng)機(jī)電噴系統(tǒng)鍍鉻領(lǐng)域，無(wú)錫開祥成為聯(lián)合電子在該領(lǐng)域國(guó)內(nèi)唯一的合格供應(yīng)商，市場(chǎng)份額超過(guò) 50%，在國(guó)內(nèi)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，并且基于汽車零部件行業(yè)高度定制化特性，無(wú)錫開祥在技術(shù)和銷售方面具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，與聯(lián)合電子形成了長(zhǎng)期合作關(guān)系。

2021年，無(wú)錫開祥緊抓 “國(guó)五“切換”國(guó)六機(jī)遇行業(yè)機(jī)遇，研發(fā)并制造出滿足國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)要求的聯(lián)合電子新一代高壓噴油器（HDEV6），并迎來(lái)較大市場(chǎng)需求。2021年，無(wú)錫開祥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.28億元，同比增長(zhǎng)42.99％，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7847.87萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.04％。

未來(lái)，在新能車領(lǐng)域的插電式混合動(dòng)車和增程式動(dòng)力汽車仍需要燃油，因此高壓電噴系統(tǒng)仍有望成為上述車型的配置主流。

數(shù)據(jù)顯示，1~7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到327.9萬(wàn)輛和319.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)均為1.2倍，插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成70.2萬(wàn)輛和67.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.9倍和1.7倍，遠(yuǎn)高于純電動(dòng)汽車1倍以上增速。當(dāng)前，廠商重新重視起插電式混合動(dòng)力汽車，其有效解決純電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航里程和充電問(wèn)題，將傳統(tǒng)動(dòng)力汽車系統(tǒng)與純電動(dòng)力系統(tǒng)結(jié)合在一起，彌補(bǔ)各自缺陷，并放大各自優(yōu)勢(shì)，行業(yè)需求正迎來(lái)全面爆發(fā)期，這將為無(wú)錫開祥開拓市場(chǎng)不斷帶來(lái)新的機(jī)遇。

隨著汽車行業(yè)好轉(zhuǎn)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，無(wú)錫振華將迎來(lái)產(chǎn)能爬坡釋放期，疊加收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提升盈利能力，無(wú)錫振華有望成為汽車配件行業(yè)中底部反轉(zhuǎn)典范之一。