邁瑞醫(yī)療上半年經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健向上 醫(yī)療新基建帶動(dòng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

8月4日，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械頭部企業(yè)邁瑞醫(yī)療披露了2023年第二季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。經(jīng)初步測(cè)算，2023年第二季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約101億元，同比增長(zhǎng)約20%，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約38億元，同比增長(zhǎng)約20%。

據(jù)了解，二季度國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建商機(jī)環(huán)比一季度末持續(xù)增加，結(jié)合醫(yī)院建設(shè)進(jìn)度，邁瑞醫(yī)療對(duì)于實(shí)現(xiàn)全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)充滿信心。此外，二季度國(guó)際市場(chǎng)增速顯著提速。值得注意的是，邁瑞醫(yī)療近期公告擬收購(gòu)德國(guó)體外診斷品牌DiaSys 75%股權(quán)，以加速布局海外供應(yīng)鏈建設(shè)，支持實(shí)現(xiàn)海外中大樣本量客戶群突破，從而完善公司的海外本地化布局，奠定長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。

上半年整體經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)健向上

從前期公布的2023年一季度報(bào)告來(lái)看，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.64億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)25.71億元。結(jié)合此次公布的二季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年上半年邁瑞醫(yī)療營(yíng)收規(guī)模與凈利潤(rùn)規(guī)模將分別達(dá)到180億元和60億元以上，僅半年度業(yè)績(jī)就有望達(dá)到2022年業(yè)績(jī)規(guī)模的近70%。

公司表示，2023年第二季度，從產(chǎn)線來(lái)看，得益于國(guó)內(nèi)常規(guī)診療活動(dòng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，醫(yī)院試劑消耗和超聲常規(guī)采購(gòu)得以快速恢復(fù)，推動(dòng)公司體外診斷和醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)在第二季度的增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)了顯著反彈，其中體外診斷重磅儀器及流水線的裝機(jī)表現(xiàn)十分亮眼。

根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委的數(shù)據(jù)，2023年3月，全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)診療人次同比提高13.6%，環(huán)比提高27.8%。國(guó)家醫(yī)保局近期披露的2023年1-6月基本醫(yī)療保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)運(yùn)行情況也印證常規(guī)診療活動(dòng)的持續(xù)復(fù)蘇。2023年1-6月，基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金（含生育保險(xiǎn)）總支出13035.50億元，同比增長(zhǎng)18.2%，職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金（含生育保險(xiǎn)）支出8200.39億元，同比增長(zhǎng)19.4%。生育保險(xiǎn)基金待遇支出525.70億元。城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金支出4835.11億元，同比增長(zhǎng)16.2%。

從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建項(xiàng)目如火如荼，或?qū)楣镜陌l(fā)展持續(xù)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力。平安證券指出，新基建驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，高端突破助力海外成長(zhǎng)。未來(lái)醫(yī)院的改、擴(kuò)建也會(huì)帶來(lái)額外的IVD、影像類(lèi)需求，為邁瑞醫(yī)療整體增長(zhǎng)添磚加瓦。

邁瑞醫(yī)療表示，從區(qū)域來(lái)看，二季度末國(guó)內(nèi)醫(yī)療新基建商機(jī)環(huán)比提升至230億元，結(jié)合醫(yī)院建設(shè)進(jìn)度，公司對(duì)于實(shí)現(xiàn)全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)充滿信心。

收購(gòu)DiaSys 75%股權(quán) 加碼海外業(yè)務(wù)

公告顯示，邁瑞醫(yī)療二季度國(guó)際市場(chǎng)增速環(huán)比一季度顯著提速。公司近期擬收購(gòu)DiaSys 75%的股權(quán)，也將為邁瑞醫(yī)療未來(lái)的國(guó)際化發(fā)展奠定長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)。

根據(jù)收購(gòu)公告，邁瑞醫(yī)療擬以現(xiàn)金形式通過(guò)子公司邁瑞香港和孫公司邁瑞荷蘭收購(gòu)由Gorka Holding GmbH持有的DiaSys Diagnostic Systems GmbH公司75%股權(quán)，收購(gòu)估值約1.15億歐元。收購(gòu)?fù)瓿芍螅?span id="prnpjt3" class="mgc">邁瑞醫(yī)療將持有DiaSys 75%的股權(quán)，后者及其下屬子公司將納入邁瑞合并報(bào)表范圍。本次交易完成后，交易雙方還將按各自持股比例向DiaSys共同增資4,000萬(wàn)歐元，用于支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

資料顯示，DiaSys是全球知名IVD品牌，深耕IVD領(lǐng)域30余年。2022財(cái)年（21年10月1日至22年9月30日）公司營(yíng)收7277萬(wàn)歐元（剔除新冠收入后約為6700萬(wàn)歐元），凈利潤(rùn)470萬(wàn)歐元。

招銀國(guó)際認(rèn)為，并購(gòu)估值合理，標(biāo)的歷史財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。未來(lái)通過(guò)邁瑞醫(yī)療賦能，DiaSys的產(chǎn)品組合有望進(jìn)一步豐富，生產(chǎn)能力有望較大提升，獲得持續(xù)穩(wěn)健的盈利增長(zhǎng)。同時(shí)，此次并購(gòu)延續(xù)邁瑞醫(yī)療一貫的并購(gòu)思路，即圍繞現(xiàn)有產(chǎn)線持續(xù)拓展能力邊界，擴(kuò)大市場(chǎng)空間。

中泰證券則表示，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅?/span>邁瑞醫(yī)療的海外團(tuán)隊(duì)有望進(jìn)一步補(bǔ)充，海外本地化生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、服務(wù)等能力有望全面提升，為未來(lái)體外診斷業(yè)務(wù)的全面國(guó)際化做好充足準(zhǔn)備。邁瑞醫(yī)療有望完善海外本地化布局，奠定長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。