勝業(yè)電氣10月10日北交所上會：去年凈利潤4538萬元同比增長56%

2024/9/29 10:51:37 挖貝網(wǎng) 張竇

挖貝網(wǎng) 9月29日消息，據(jù)北交所官網(wǎng)公告，勝業(yè)電氣（873783）將于10月10日公開發(fā)行上會，審議委員是李杜、蔣海軍、楊歐、馬戰(zhàn)偉、張華。勝業(yè)電氣去年凈利潤4538萬元，同比增長56%。公司保薦券商是申萬宏源。

挖貝研究院資料顯示，勝業(yè)電氣主要從事電機電容器、電力電子電容器和電力電容器等薄膜電容器的研產(chǎn)銷，產(chǎn)品應用于家電、工業(yè)電機、新能源等領域，客戶包括美的集團、惠而浦、美國特靈、上能電氣等國內(nèi)外知名企業(yè)。

根據(jù)招股書披露，公司在細分領域內(nèi)市場地位突出。根據(jù)恒州博智（QYResearch）數(shù)據(jù)，2023年度公司電機啟動及運行領域（含家電）、集中式光伏/儲能逆變器領域和高壓SVG領域薄膜電容器的業(yè)務規(guī)模在國內(nèi)企業(yè)中排名均為第2名；根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年和2022年公司家電領域薄膜電容器銷售額在國內(nèi)市場排名均為第3名。

創(chuàng)新能力方面，截至2024年6月30日，勝業(yè)電氣及其子公司擁有國內(nèi)專利共74項，國際專利共4項，其中國內(nèi)專利包含7項發(fā)明專利，52項實用新型專利和15項外觀專利。此外，公司作為主要起草單位參與編寫了5項國家標準和2項行業(yè)標準。

業(yè)績方面，公司2020年至2022年凈利潤在2000多萬元規(guī)模，2023年凈利潤大增56%至4538萬元，跨過北交所4000萬元隱形利潤門檻。

根據(jù)問詢回復內(nèi)容來看，公司2023年凈利潤大增，與報告期內(nèi)毛利率先降后升有關。據(jù)披露，公司2020年至2023年主營業(yè)務毛利率分別為28.35%、23%、22.2%、27.02%，先降后升，2023年增長近5個百分點。

關于毛利率先降后升的合理性，勝業(yè)電氣的回復值得擬北交所企業(yè)學習。根據(jù)回復材料，公司毛利率變動一方面是由于原材料價格波動，另一方面，公司與客戶、供應商之間建立價格傳導機制，能夠發(fā)揮議價能力傳導成本壓力。例如，公司對大客戶美國特靈的調(diào)價效果是，報告期內(nèi)，對該客戶毛利率穩(wěn)中有升。2021、2022年連續(xù)兩次上調(diào)價格，較好的消除了原材料上漲影響；2023年材料成本下降，因電容器在客戶產(chǎn)品中占比較低，客戶對價格敏感度不高，未提出下調(diào)價格，看起來是“價格單向傳導機制”。

不過，根據(jù)在二輪回復函中的披露，大客戶美國特靈在2024年已根據(jù)價格公式計算提出降價要求。

勝業(yè)電氣北交所上會