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龍蟠科技：孫公司溢價3倍引入投資者 公司股價有望重塑

2024/12/23 17:43:19      挖貝網(wǎng) 李輝

近日，龍蟠科技印尼酸鐵鋰項目再傳積極消息。公告顯示，公司控股孫公司鋰源（亞太）擬增資擴股并引入投資者。其中，印尼國家主權財富基金下屬公司INA擬以現(xiàn)金出資1.5億美元，聯(lián)合投資人Aisis擬以現(xiàn)金出資5000萬美元，分別取得鋰源（亞太）約32.97%和10.99%的股權?，F(xiàn)有股東常州鋰源及其關聯(lián)方擬以現(xiàn)金出資3000萬美元。交易完成后，鋰源（亞太）注冊資本增加至1.51億美元，常州鋰源持股比例下降至56.04%，仍為控股股東。

公司表示此次交易有利于增強公司在磷酸鐵鋰正極材料產業(yè)鏈上的整體實力。與此同時，此次交易也在一定程度上起到重塑公司估值的作用。交易內容顯示，此次印尼國家主權財富基金下屬公司INA擬以現(xiàn)金出資1.5億美元，聯(lián)合投資人Aisis擬以現(xiàn)金出資5000萬美元，其分別所對應的凈資產規(guī)模為4,979.0244萬美元及1,659.6748萬美元，由此推算本次溢價約3倍左右。

目前，截止12月23日公司市凈率約2.5倍；二級市場方面，自8月低點迄今龍蟠科技股價累計最大漲幅129%。

從另一個角度來開此次交易，投資印尼，這幾個關鍵優(yōu)勢不能忽略。例如，印尼政府將電動汽車行業(yè)定位為18個先鋒行業(yè)之一，且根據(jù)印尼政府的規(guī)劃，到2030年，將具備每年50萬輛電動汽車的生產能力，國內將至少擁有220萬輛電動汽車，擁有良好政策環(huán)境；同時其作為全球第一大鎳生產國、第二大鈷生產國，對全球電動汽車有著重要影響等。基于完整的新能源汽車產業(yè)價值鏈、政策環(huán)境及海上樞紐的地理位置，國內鋰電池產業(yè)鏈的領先企業(yè)已逐步開始在海外地區(qū)尤其是印度尼西亞投資。

在此背景之下，作為新能源汽車產業(yè)鏈重要組成部分的正極材料知名品牌，龍蟠科技落子印尼無疑也將為企業(yè)的整體增長帶來更加強勁的推動力。

國元香港分析師楊森10月22日研報認為，龍蟠科技是全球主要的磷酸鐵鋰正極材料制造商，亦是中國內地知名的車用精細化學品制造商。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，就2023年的銷量而言，公司是中國及全球第四大磷酸鐵鋰正極材料制造商，全球市場份額為6.5%；中國內地第三大冷卻液制造商，市場份額為5.8%。

可以預見，隨著印尼項目產能的釋放，公司全球市占率有望進一步提升。