中通快遞發(fā)布2025年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績

包裹量增長19.1%至85億件

　　調(diào)整后凈利潤人民幣23億元，增長1.6%

　　重申全年業(yè)務(wù)量增速指引為20%-24%

　　中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及中國香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）今天公布其截至2025年3月31日止第一季度的未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績[1]。本公司實現(xiàn)了包裹量同比增長19.1%，同時也保持了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)及客戶滿意度。調(diào)整后凈利潤[2]增長1.6%至人民幣23億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣24億元。

　　2025年第一季度財務(wù)摘要

　　? 收入為人民幣10,891.5百萬元（1,500.9百萬美元），較2024年同期的人民幣9,960.0百萬元增長9.4%。

　　? 毛利為人民幣2,689.2百萬元（370.6百萬美元），較2024年同期的人民幣3,002.1百萬元減少10.4%。

　　? 凈利潤為人民幣2,039.2百萬元（281.0百萬美元），較2024年同期的人民幣1,447.7百萬元增長40.9%。

　　? 調(diào)整后息稅折攤前收益[3]為人民幣3,686.7百萬元（508.0百萬美元），較2024年同期的人民幣3,660.4百萬元增長0.7%。

　　? 調(diào)整后凈利潤為人民幣2,259.3百萬元（311.3百萬美元），較2024年同期的人民幣2,224.0百萬元增長1.6%。

　　? 基本及攤薄每股美國存托股（“美國存托股”[4]）凈收益為人民幣2.50元（0.34美元）及人民幣2.44元（0.34美元），較2024年同期的人民幣1.77元及人民幣1.75元分別增長41.2%及39.4%。

　　? 歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益[5]為人民幣2.77元（0.38美元）及人民幣2.71元（0.37美元），較2024年同期的人民幣2.74元及人民幣2.68元分別增長1.1%及1.1%。

　　? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣2,363.0百萬元（325.6百萬美元），而2024年同期為人民幣2,031.0百萬元。

　　2025年第一季度經(jīng)營摘要

　　? 包裹量為85.39億件，較2024年同期的71.71億件增長19.1%。

　　? 截至2025年3月31日，攬件／派件網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為31,000余個。

　　? 截至2025年3月31日，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量約6,000個。

　　? 截至2025年3月31日，自有干線車輛數(shù)量為10,000余輛。其中，9,400余輛為車長15至17米的高運(yùn)力車型，而截至2024年3月31日為9,100余輛。

　　? 截至2025年3月31日，分揀中心間干線運(yùn)輸路線為3,900余條。

　　? 截至2025年3月31日，分揀中心的數(shù)量為95個，其中91個由本公司運(yùn)營，4個由本公司網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營。

　　(1) 隨附本盈利發(fā)布之投資者關(guān)系簡報。

　　(2) 調(diào)整后凈利潤為非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括股權(quán)激勵費(fèi)用及非經(jīng)常性項目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））和相關(guān)稅務(wù)影響的凈利潤。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　(3) 調(diào)整后息稅折攤前收益為非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費(fèi)用及所得稅費(fèi)用的凈利潤，并經(jīng)進(jìn)一步調(diào)整以剔除股權(quán)激勵費(fèi)用以及非經(jīng)常性項目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　(4) 每一股美國存托股代表一股A類普通股。

　　(5) 歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)。其定義為歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤分別除以基本及攤薄美國存托股的加權(quán)平均數(shù)。

　　中通創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松先生表示：“2025年一季度，中通繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)質(zhì)量水平，實現(xiàn)包裹量85億件和調(diào)整后凈利潤23億元。隨著我們在退貨物流領(lǐng)域的深入拓展，同時持續(xù)深化與電商平臺及企業(yè)客戶的合作，發(fā)展包括時效件服務(wù)與定制化客戶服務(wù)在內(nèi)的差異化產(chǎn)品，季度散件業(yè)務(wù)量同比增長46%。”

　　賴先生補(bǔ)充道：“當(dāng)前中國快遞行業(yè)的競爭已進(jìn)入白熱化階段，低價值或虧損件量占比的擴(kuò)大進(jìn)一步加劇了行業(yè)挑戰(zhàn)。我們在網(wǎng)絡(luò)政策制定中始終秉持穩(wěn)定性與長期性原則。面對激烈競爭，我們正著力強(qiáng)化既有競爭優(yōu)勢，同時聚焦具有長期價值的增長舉措?！?/p>

　　中通首席財務(wù)官顏惠萍女士表示：“受增量補(bǔ)貼增加1毛6分、單票重量下降6分、同時KA單票提升1毛2分的綜合影響，中通核心快遞單票收入下降1毛1分。通過降本增效措施，單票運(yùn)輸加分揀成本下降9分。管理費(fèi)用占收入比為4.7%。經(jīng)營性現(xiàn)金流為24億元，資本支出為20億元?！?/p>

　　顏女士補(bǔ)充道：“高質(zhì)量的業(yè)務(wù)量增長仍是我們的首要目標(biāo)。中通品牌與網(wǎng)絡(luò)合作伙伴相較同行更加健康的盈利水平，源于我們以'同建共享'理念構(gòu)筑的長期共生關(guān)系。在確保企業(yè)合理利潤的同時，我們著力夯實基礎(chǔ)建設(shè)，支持加盟合作伙伴保持長期發(fā)展信心，重構(gòu)末端派送流程以實現(xiàn)降本增效，提升基層快遞員在散件業(yè)務(wù)中的收益分配。通過多方協(xié)同發(fā)力，我們將鍛造新的競爭優(yōu)勢，持續(xù)擴(kuò)大中通在業(yè)務(wù)量市場份額的領(lǐng)先地位?！?/p>

　　2025年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績

　　收入總額為人民幣10,891.5百萬元（1,500.9百萬美元），較2024年同期的人民幣9,960.0百萬元增長9.4%。核心快遞服務(wù)收入較2024年同期增長9.8%，該增長是包裹量增長19.1%及包裹單價下降7.8%的凈結(jié)果。由于電子商務(wù)退件增加，來自直銷機(jī)構(gòu)的直客業(yè)務(wù)收入增長129.3%。貨運(yùn)代理服務(wù)收入較2024年同期下降11.6%，主要是由于跨境電子商務(wù)定價下降所致。物料銷售收入主要包括打印電子面單所需的熱敏紙銷售收入，增長15.5%。其他收入主要來自金融貸款業(yè)務(wù)。

　　營業(yè)成本總額為人民幣8,202.2百萬元（1,130.3百萬美元），較去年同期的人民幣6,957.9百萬元增長17.9%。

　　干線運(yùn)輸成本為人民幣3,483.1百萬元（480.0百萬美元），較去年同期的人民幣3,371.5百萬元增長3.3%。單位運(yùn)輸成本減少12.8%或6分，主要是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)改善、轉(zhuǎn)載率提高及路線規(guī)劃更高效所致。

　　分揀中心運(yùn)營成本為人民幣2,314.6百萬元（319.0百萬美元），較去年同期的人民幣2,168.2百萬元增長6.8%。該增長主要來自(i)勞工相關(guān)成本增加人民幣109.9百萬元（15.2百萬美元），但部分被自動化效益所抵銷，及(ii)與設(shè)備和設(shè)施有關(guān)的折舊及攤銷成本增加人民幣69.2百萬元（9.5百萬美元）。由于運(yùn)營程序的自動化及標(biāo)準(zhǔn)化以及有效的績效評估持續(xù)深入以幫助生產(chǎn)率提高，分揀中心每單位運(yùn)營成本下降10.0%或3分。截至2025年3月31日，有631套自動化分揀設(shè)備投入使用，而截至2024年3月31日為461套。

　　物料銷售成本為人民幣133.3百萬元（18.4百萬美元），較去年同期的人民幣133.0百萬元增長0.2%。

　　其他成本為人民幣2,098.5百萬元（289.2百萬美元），較去年同期的人民幣1,096.8百萬元增長91.3%，其中服務(wù)更高價值企業(yè)客戶的增長為人民幣957.4百萬元（131.9百萬美元）。

　　毛利為人民幣2,689.2百萬元（370.6百萬美元），較去年同期的人民幣3,002.1百萬元減少10.4%。毛利率為24.7%，而去年同期為30.1%。

　　總經(jīng)營費(fèi)用為人民幣283.8百萬元（39.1百萬美元），去年同期為人民幣735.4百萬元。

　　銷售、一般和行政費(fèi)用為人民幣737.5百萬元（101.6百萬美元），較去年同期的人民幣896.6百萬元減少17.7%。該減少包括補(bǔ)償及福利費(fèi)用減少人民幣109.1百萬元（15.0百萬美元）。剔除去年同期因供應(yīng)商收款損失而產(chǎn)生的一次性費(fèi)用人民幣37.3百萬元后，同比減幅為14.2%。

　　其他經(jīng)營收入凈額為人民幣453.7百萬元（62.5百萬美元），去年同期為人民幣161.3百萬元。其他經(jīng)營收入主要包括(i)政府補(bǔ)貼及稅費(fèi)返還人民幣407.6百萬元（56.2百萬美元），及(ii)租金收入及其他收入人民幣35.9百萬元（4.9百萬美元）。

　　經(jīng)營利潤為人民幣2,405.4百萬元（331.5百萬美元），較去年同期的人民幣2,266.7百萬元增長6.1%。經(jīng)營利潤率為22.1%，去年同期為22.8%。

　　利息收入為人民幣198.4百萬元（27.3百萬美元），去年同期為人民幣245.0百萬元。

　　利息費(fèi)用為人民幣68.9百萬元（9.5百萬美元），去年同期為人民幣83.9百萬元。

　　金融工具公允價值變動的收益為人民幣36.6百萬元（5.0百萬美元），去年同期為收益人民幣42.7百萬元。該金融工具的公允價值變動損益乃由商業(yè)銀行根據(jù)市場情況估計的未來贖回價報價而厘定。

　　所得稅費(fèi)用為人民幣531.6百萬元（73.3百萬美元），而去年同期為人民幣566.3百萬元。去年同期的應(yīng)稅收入反映了于要約收購回購后不可作納稅抵扣的于購菜鳥智慧物流網(wǎng)絡(luò)有限公司的投資減值損失人民幣478.4百萬元。

　　凈利潤為人民幣2,039.2百萬元（281.0百萬美元），較去年同期的人民幣1,447.7百萬元增長40.9%。

　　歸屬于普通股股東的基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.50元（0.34美元）及人民幣2.44元（0.34美元），去年同期的基本及攤薄每股美國存托股收益分別為人民幣1.77元及人民幣1.75元。

　　歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.77元（0.38美元）及人民幣2.71元（0.37美元），去年同期分別為人民幣2.74元及人民幣2.68元。

　　調(diào)整后凈利潤為人民幣2,259.3百萬元（311.3百萬美元），去年同期為人民幣2,224.0百萬元。

　　息稅折攤前收益[1]為人民幣3,466.6百萬元（477.7百萬美元），去年同期為人民幣2,884.1百萬元。

　　調(diào)整后息稅折攤前收益為人民幣3,686.7百萬元（508.0百萬美元），去年同期為人民幣3,660.4百萬元。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣2,363.0百萬元（325.6百萬美元），去年同期為人民幣2,031.0百萬元。

　　(1) 息稅折攤前收益為非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費(fèi)用及所得稅費(fèi)用的凈利潤。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　近期發(fā)展

　　董事會組成變更

　　本公司董事會（“董事會”）宣布以下變更自2025年4月25日起生效：許迪女士獲委任為董事，而陳旭東先生辭任其董事職務(wù)。經(jīng)本公司確認(rèn)，陳先生之辭任并無與本公司存在任何意見分歧。

　　公司股份回購計劃

　　董事會已于 2018年 11月批準(zhǔn)其股份回購計劃并進(jìn)行了后續(xù)修改，新修改將可回購股份總值增至 20億美元，并將有效期延長至 2025年 6月30日。截至 2025年 3月 31日，本公司在公開市場上以 1,228.3百萬美元的價格購買合計 50,899,498股美國存托股，其中包括回購傭金。股份回購計劃項下可用剩余資金為 771.7百萬美元。

　　本公司于2025年5月20日宣布，將現(xiàn)行股份回購計劃延期至2026年 6月30日。本公司認(rèn)為，股份回購計劃反映出中通對整體市場機(jī)遇的信心，以及中通穩(wěn)健的營運(yùn)基礎(chǔ)和財務(wù)實力，能夠持續(xù)實現(xiàn)盈利增長并為股東創(chuàng)造價值。

　　前景展望

　　根據(jù)目前的市場和運(yùn)營情況，本公司重申其2025年包裹量指引為408億至422億件，同比增長20%至24%。該等估計代表管理層目前的初步看法，可能會發(fā)生變化。

　　匯率

　　為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按唯一指定匯率轉(zhuǎn)換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣 7.2567元兌1.00美元的匯率作出（即美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)管理委員會 H.10統(tǒng)計數(shù)據(jù)所載 2025年3月 31日之中午買入?yún)R率）。

　　采用非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)

　　本公司使用息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益（均為非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)）來評估中通的經(jīng)營業(yè)績，并用于財務(wù)及經(jīng)營決策。

　　本公司的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)與其美國公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)之間的調(diào)節(jié)表列示于本盈利發(fā)布末的表格，該表格提供有關(guān)非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)的更多詳情。

　　本公司認(rèn)為，該等非公認(rèn)會計準(zhǔn)則指標(biāo)有助于識別中通業(yè)務(wù)的基本趨勢，避免其因本公司在經(jīng)營利潤及凈利潤中計入的相關(guān)費(fèi)用和利得而失真。本公司認(rèn)為，息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益提供了關(guān)于其經(jīng)營業(yè)績的有用資料，增強(qiáng)對其過往表現(xiàn)及未來前景的整體理解，并有助于更清晰地了解中通管理層在財務(wù)和運(yùn)營決策中所使用的核心指標(biāo)。

　　息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益不應(yīng)獨(dú)立于凈利潤或其他業(yè)績指標(biāo)考慮，亦不可詮釋為凈利潤或其他業(yè)績指標(biāo)的替代項目，或詮釋為本公司經(jīng)營表現(xiàn)的指標(biāo)。中通鼓勵投資者將過往的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則財務(wù)指標(biāo)與最直接可比的公認(rèn)會計準(zhǔn)則指標(biāo)進(jìn)行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益可能無法與其他公司列示的名稱類似的指標(biāo)相比較。其他公司可能會以不同的方式計算類似名稱的指標(biāo)，從而限制了其作為中通數(shù)據(jù)的比較指標(biāo)的有用性。中通鼓勵投資者及其他人士全面審閱本公司的財務(wù)資料，而非依賴單一的財務(wù)指標(biāo)。

　　關(guān)于中通快遞（開曼）有限公司

　　中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及中國香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）是中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司。中通通過其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網(wǎng)絡(luò)提供快遞服務(wù)以及其他增值物流服務(wù)。

　　中通運(yùn)營高度可擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式，本公司認(rèn)為，該模式適于支持中國電子商務(wù)的高速增長。本公司利用其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴提供攬件和末端派送服務(wù)，同時在快遞服務(wù)價值鏈內(nèi)提供關(guān)鍵的干線運(yùn)輸服務(wù)和分揀網(wǎng)絡(luò)。

　　安全港聲明

　　本公告載有根據(jù)1995年《美國私人證券訴訟改革法》的“安全港”條文可能構(gòu)成“前瞻性”聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞匯如“將”、“預(yù)期”、“預(yù)計”、“旨在”、“未來”、“擬”、“計劃”、“相信”、“估計”、“可能”或類似陳述加以識別。當(dāng)中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會（“美國證交會”）及中國香港聯(lián)合交易所有限公司（“中國香港聯(lián)交所”）提交的定期報告、向股東提交的中期及年度報告、于中國香港聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括但不限于有關(guān)中通的信念、計劃及期望的陳述，均屬于前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風(fēng)險及不確定因素。許多因素可導(dǎo)致實際結(jié)果與任何前瞻性聲明中包含的結(jié)果有重大差異，包括但不限于以下各項：有關(guān)中國電子商務(wù)及快遞行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險；其對若干第三方電子商務(wù)平臺的重大依賴；與其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴及其僱員及

　　人員相關(guān)的風(fēng)險；可能對本公司經(jīng)營業(yè)績及市場份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營的網(wǎng)點(diǎn)或其技術(shù)系統(tǒng)遭受任何服務(wù)中斷；中通建立品牌及承受負(fù)面報道的能力或其他有利的政府政策。有關(guān)此等及其他風(fēng)險的進(jìn)一步資料載于中通向美國證交會及中國香港聯(lián)交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔(dān)更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。

　　未經(jīng)審計合并財務(wù)數(shù)據(jù)

　　未經(jīng)審計合并綜合收益數(shù)據(jù)概要：

　　未經(jīng)審計合并資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)：

　　未經(jīng)審計合并現(xiàn)金流數(shù)據(jù)概要：

　　下表提供簡明合并資產(chǎn)負(fù)債表中所列報的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金與簡明合并現(xiàn)金流量表所示金額之總和的核對：

　　公認(rèn)會計準(zhǔn)則與非公認(rèn)會計準(zhǔn)則業(yè)績的調(diào)節(jié)表

　　公認(rèn)會計準(zhǔn)則與非公認(rèn)會計準(zhǔn)則業(yè)績的調(diào)節(jié)表