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志高機(jī)械將上會：收入真實性被連問三輪 稱因中國中鐵回款慢降低對其發(fā)貨 信披現(xiàn)低級錯誤

2025/5/27 19:56:16      挖貝網(wǎng) 張竇

據(jù)北交所公告顯示，志高機(jī)械（874450）將于5月30日北交所上會。

志高機(jī)械主要產(chǎn)品是鉆機(jī)和螺桿機(jī)，應(yīng)用于礦山開采、工程建設(shè)、裝備制造、石化化工等領(lǐng)域。公司去年營收8.88億元，凈利潤1.05億元，近年來經(jīng)銷收入占比80%左右，外銷收入兩年翻一倍以上。

公司去年6月28日獲北交所受理材料，排隊11個月迎來上會，期間共經(jīng)歷三輪問詢，關(guān)于收入真實性被連問三輪，尤其是對境外經(jīng)銷客戶的銷售增長，被重點(diǎn)關(guān)注。

有意思的是，志高機(jī)械在回復(fù)對前五大客戶中國中鐵銷售下降時表示，中國中鐵回款進(jìn)度相對較慢，公司優(yōu)先向回款情況好的境外客戶供貨，向中國中鐵降低了發(fā)貨金額。

另外挖貝研究院注意到，公司在三輪回復(fù)中還出現(xiàn)低級錯誤。

收入真實性被連問三輪

三輪問詢中，志高機(jī)械關(guān)于收入真實性問題被北交所接連追問。

第一輪問詢中，北交所就“經(jīng)銷、外銷收入的真實性”發(fā)問，要求公司列表說明各期前十大經(jīng)銷客戶基本情況、合作歷史等。志高機(jī)械回復(fù)稱，2022年度、2023年度、2024年1-6月公司外銷業(yè)務(wù)中主要經(jīng)銷客戶為OOO AltaiBurMash、BIN HARKIL CO.LTD、QUANTUM SYSTEMS KAZAKHSTAN LLP，合計占公司外銷經(jīng)銷收入的比重分別為100.00%、99.35%和94.14%。其中，OOOAltaiBurMash成立于2017年，與公司開始合作時間為2019年，另兩名經(jīng)銷客戶成立于2010年之前，與公司開始合作時間在2022年。

第二輪問詢中，北交所再問“銷售收入的真實性”，問題更加細(xì)化，例如問到2022年起客戶OOO AltaiBurMash開始向公司大額采購的背景。對此，志高機(jī)械回復(fù)稱，OOO AltaiBurMash面對俄羅斯市場發(fā)展機(jī)遇，需要建立穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)體系，與此同時，與國際巨頭相比，公司在產(chǎn)品性價比、定制化開發(fā)程度、售后服務(wù)響應(yīng)速度、綜合服務(wù)能力、供貨穩(wěn)定性和及時性等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

第三輪問詢中，北交所繼續(xù)就“銷售收入真實性”展開問詢，問到公司向自然人或個體工商戶銷售的合理性。志高機(jī)械回復(fù)稱，主要是由于工程行業(yè)存在工程分包等情形，分包后對鑿巖服務(wù)商的主體資質(zhì)、員工人數(shù)等要求相對較低，因此存在非法人單位采購產(chǎn)品并獨(dú)立承攬分包后工程情形。

稱因中國中鐵回款慢，故降低對其發(fā)貨

數(shù)據(jù)顯示，志高機(jī)械近年來對中國中鐵銷售規(guī)模有所降低。2022年，中國中鐵是公司第二大客戶，銷售金額2866.76萬元；2023年對其銷售金額降至2,117.08萬元，成為第四大客戶；2024年，中國中鐵掉出前五大客戶。

北交所關(guān)注到上述情況，二輪問詢中要求志高機(jī)械說明對中國中鐵等主要客戶銷售規(guī)模下降的原因與合理性。

志高機(jī)械在二輪回復(fù)中表示，公司與中國中鐵合作時間較長，期末應(yīng)收賬款金額相對較大且其回款進(jìn)度相對較慢，公司在產(chǎn)能相對受限的情況下，優(yōu)先向回款情況相對良好的境外主要客戶進(jìn)行供貨，并向中國中鐵降低了發(fā)貨金額。

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（截圖自：志高機(jī)械二輪回復(fù)）

三輪回復(fù)現(xiàn)低級錯誤

挖貝研究院注意到，志高機(jī)械在三輪回復(fù)中還出現(xiàn)低級錯誤，在回復(fù)函第30頁列示“分體式鉆機(jī)產(chǎn)品外銷業(yè)務(wù)前五大客戶情況”表格中，最后一列表頭卻寫成“占內(nèi)銷分體式鉆機(jī)收入比例”。

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（截圖自：志高機(jī)械三輪回復(fù)）