艾克姆北交所IPO獲受理：去年研發(fā)費(fèi)用946萬元 所處行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模約22億元

寧波艾克姆新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱：艾克姆；代碼：874548）的上市申請(qǐng)近日獲北交所受理。公司計(jì)劃IPO募資3.62億元。

艾克姆成立于2009年，主要產(chǎn)品是預(yù)分散橡膠助劑，產(chǎn)品應(yīng)用于汽車密封條、輪胎等各種橡膠制品，公司2024年?duì)I收5.17億元，凈利潤(rùn)8422萬元，其中預(yù)分散橡膠助劑收入為4.29億元。

市場(chǎng)地位方面，根據(jù)招股書，按產(chǎn)量來估算，艾克姆預(yù)分散橡膠助劑在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為19.82%。結(jié)合艾克姆該產(chǎn)品收入金額來估算，公司所處預(yù)分散橡膠助劑行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模約為22億元。

創(chuàng)新屬性方面，公司去年研發(fā)費(fèi)用946萬元，研發(fā)強(qiáng)度1.83%，低于北交所創(chuàng)新性評(píng)價(jià)中關(guān)于研發(fā)投入、研發(fā)強(qiáng)度等指標(biāo)的要求。不過公司發(fā)明專利達(dá)到29項(xiàng)，參與起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)12項(xiàng)，達(dá)到相關(guān)要求。

國(guó)內(nèi)預(yù)分散橡膠助劑領(lǐng)先企業(yè)

市占率約19.82%

艾克姆主要從事預(yù)分散橡膠助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)收入構(gòu)成來看，公司預(yù)分散橡膠助劑占收入85%左右，另外還有來自混合橡膠助劑、其他橡膠助劑的收入。公司產(chǎn)品應(yīng)用于各種橡膠制品中，如汽車密封條、輪胎、各類膠管、橡膠減震件等。

市場(chǎng)地位方面，艾克姆在招股書中披露稱“公司在預(yù)分散橡膠助劑領(lǐng)域形成了領(lǐng)先的行業(yè)地位”。從數(shù)據(jù)來看，根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)橡膠助劑專業(yè)委員會(huì)相關(guān)報(bào)告，該委員會(huì)會(huì)員單位2024年預(yù)分散母膠粒產(chǎn)品產(chǎn)量合計(jì)8.68萬噸，根據(jù)2024年艾克姆預(yù)分散橡膠助劑產(chǎn)量約1.72萬噸計(jì)算，公司的市場(chǎng)占有率約為19.82%。

客戶方面，艾克姆下游客戶分為生產(chǎn)商客戶和貿(mào)易商客戶，2024年有42%收入來自貿(mào)易商客戶。

據(jù)招股書披露，艾克姆與美國(guó)庫博汽配、法國(guó)哈金森、瀚德中國(guó)、日本西川、海達(dá)股份、拓普集團(tuán)、浙江仙通、建新趙氏等汽車密封條知名企業(yè)和雙錢集團(tuán)、韓泰輪胎等知名輪胎企業(yè)建立合作。

從大客戶來看，公司2024年前五大客戶依次是海達(dá)股份（300320）、上海創(chuàng)馳貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、庫博（蕪湖）汽車配件有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、福州福光橡塑有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、無錫駐友化工貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，對(duì)前五大客戶銷售收入共計(jì)1.08億元，占營(yíng)收比例為20.85%。

所處行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模約22億元

根據(jù)招股書，艾克姆2024年主營(yíng)產(chǎn)品預(yù)分散橡膠助劑收入為4.29億元，再結(jié)合19.82%的市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)來估算，公司所處預(yù)分散橡膠助劑行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模大約為22億元。

去年研發(fā)費(fèi)用946萬元

參與起草12項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

研發(fā)投入方面，艾克姆2022年至2024年研發(fā)費(fèi)用金額分別為689.07萬元、939.79萬元和946.26萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.84%、2.19%和1.83%，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用復(fù)合增長(zhǎng)率為17.19%。

對(duì)照北交所對(duì)創(chuàng)新性量化指標(biāo)要求，艾克姆的研發(fā)投入、研發(fā)強(qiáng)度等指標(biāo)未達(dá)要求。北交所相關(guān)要求是：最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例在3%以上；或者最近三年平均研發(fā)投入金額在1,000萬元以上；或者研發(fā)投入增長(zhǎng)較快，最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上，最近一年研發(fā)投入金額達(dá)到1,500萬元以上。

不過從研發(fā)成果來看，艾克姆已經(jīng)取得35項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利29項(xiàng)，先后參與起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)12項(xiàng)、團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)等8項(xiàng)，達(dá)到北交所創(chuàng)新性評(píng)價(jià)相關(guān)要求。

從國(guó)家級(jí)認(rèn)證來看，艾克姆是國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、2024-2026年財(cái)政部和工信部?jī)刹块T通過中央財(cái)政資金重點(diǎn)支持的第一批“小巨人”企業(yè)。

近三年?duì)I收增速跑贏同行業(yè)可比公司

業(yè)績(jī)方面，艾克姆2022年至2024年?duì)I收分別為3.75億元、4.29億元、5.16億元，凈利潤(rùn)分別為3991萬元、6904萬元、8422萬元。

據(jù)招股書顯示，艾克姆近三年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率為17.39%，同行業(yè)可比公司陽谷華泰同期則下滑1.24%、彤程新材同期增長(zhǎng)8.09%，艾克姆的營(yíng)收增速跑贏兩家友商。

毛利率方面，艾克姆2022年至2024年毛利率從19.33%增至26.37%，提升7.04個(gè)百分點(diǎn)；同行業(yè)可比公司陽谷華泰同期下滑9.51個(gè)百分點(diǎn)至18.16%，彤程新材提升至2.16個(gè)百分點(diǎn)至26.02%。和友商相比，艾克姆2024年毛利率最高。

（截圖自：艾克姆招股書）