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電解液溶劑龍頭迎來業(yè)績拐點 石大勝華第三季度歸母凈利潤環(huán)比增長32.87%-126.40%

2025/10/16 10:13:41      挖貝網(wǎng) 李輝

10月15日晚間，石大勝華披露2025年前三季度業(yè)績預告，公司單季度業(yè)績環(huán)比顯著改善。盡管前三季度歸母凈利潤預計虧損，但公司單季度盈利表現(xiàn)持續(xù)向好。繼第二季度歸母凈利潤環(huán)比增長2.59%后，公司第三季度歸母凈利潤預計實現(xiàn)-1866.22萬元至733.78萬元，環(huán)比增幅達32.87%-126.40%，增速較二季度顯著加快。若按區(qū)間上限測算，公司第三季度歸母凈利潤環(huán)比有望扭虧為盈，較二季度增盈3513.67萬元。

石大勝華前三季度業(yè)績逐季大幅攀升背后，一方面得益于新能源景氣度反轉(zhuǎn)上行，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈復蘇，公司產(chǎn)品下游需求提振；另一方面得益于公司憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢造就的成本壁壘、作為全球電解液溶劑龍頭積累的技術(shù)壁壘，以及在新能源新材料領(lǐng)域布局的持續(xù)深化。

石大勝華作為鋰電材料領(lǐng)域的重要企業(yè)，在行業(yè)回暖下持續(xù)受益。2025年，鋰電池產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了一段時間的價格調(diào)整與產(chǎn)能出清后，顯現(xiàn)出明確的周期性拐點。根據(jù)2025年第二季度的數(shù)據(jù)，中國鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)了2678.64億元的營業(yè)收入，同比增長超11%，環(huán)比增長超13%。盈利能力的修復更為明顯。當季歸母凈利潤總額達到217.65億元，同比激增30.49%，環(huán)比增長18.68%。

在行業(yè)復蘇周期中，石大勝華生產(chǎn)經(jīng)營不斷向好。公司近期完成了10億元定增募資，新材料布局按下“加速鍵”，募投項目22萬噸/年鋰電材料生產(chǎn)研發(fā)一體化、年產(chǎn)10萬噸液態(tài)鋰鹽、年產(chǎn)1.1萬噸添加劑順利推進，為遠期業(yè)績增長提供支撐。

在布局鋰電材料一體化的過程中，石大勝華的競爭優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)。首先是公司深耕電解液多年打造的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。公司具備五大碳酸酯溶劑、六氟磷酸鋰及部分添加劑的生產(chǎn)能力，可實現(xiàn)95%以上基礎(chǔ)原材料自供，具有極高的產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢，使公司在保證原材料供應穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，大幅降低原材料采購成本，同時避免由于外采原料品質(zhì)差異造成的電解液產(chǎn)品質(zhì)量波動。

其次，石大勝華技術(shù)實力領(lǐng)先。公司不僅擁有全品類高端S級、SS級溶劑產(chǎn)品，在產(chǎn)項目更同步覆蓋C2、C3等多種工藝技術(shù)路線。固態(tài)電池技術(shù)領(lǐng)域，公司在硅基負極領(lǐng)域較早布局并積累了多項成果，共擁有硅氧負極SH-P01、硅氧負極SH-H02、硅碳負極SH-S01、硅碳負極SH-S02四款產(chǎn)品。此外，公司與多所大學、科研機構(gòu)開展產(chǎn)研協(xié)同合作，構(gòu)建了從小試、中試到量產(chǎn)的完整技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺，為項目高效落地奠定了堅實基礎(chǔ)。

展望未來，分析人士指出，隨著新能源汽車、儲能等下游需求持續(xù)釋放，以及公司定增項目逐步達產(chǎn)貢獻效益，石大勝華有望充分享受行業(yè)反轉(zhuǎn)紅利，盈利彈性進一步釋放。