三未信安科創(chuàng)板IPO進入問詢階段：應收賬款逐年走高被問詢

2022/3/29 14:22:50 挖貝網邢荇

挖貝網 3月29日，三未信安科技股份有限公司（簡稱“三未信安”）科創(chuàng)板IPO已獲受理，國泰君安為保薦人。近日，三未信安披露首輪審核問詢函回復，逐年走高的應收賬款被重點關注。

三未信安是一家商用密碼基礎設施提供商，專注于密碼技術的創(chuàng)新和密碼產品的研發(fā)、銷售及服務。產品包括密碼芯片、密碼板卡、密碼整機和密碼系統(tǒng)。

2018年至2020年，三未信安實現(xiàn)營收分別為1.04億元、1.34億元、2.02億元，同期凈利潤分別為1185萬元、2048萬元、5237萬元。最新的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年公司營收7556.34萬元，凈利潤為453.02萬元。

隨著生產規(guī)模擴大，三未信安的應收賬款凈額走高，2018年至2021年上半年分別為3549萬元、4217萬元、1.13億元和1.02億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 34.13%、31.52%、55.82%和 134.96%。

與此同時，公司應收賬款的回款比例卻逐年降低。2018年至2021年上半年公司應收賬款回款比例分別為 86.79%、85.94%、70.65%和 44%。

三未信安在招股書中稱，公司對于國內客戶根據(jù)合同約定一般給予 30-90 天信用期，對于信譽較好長期戰(zhàn)略客戶，特殊情況經過審批最長不得超過 120 天。同時，公司與客戶之間存在“背對背”付款的情形。

對此，上交所要求三未信安結合不同客戶類型、信用政策、季節(jié)性特征等因素，分析報告期內應收賬款余額以及應收賬款占營業(yè)收入比例大幅增長的原因。

同時說明主要客戶信用政策是否發(fā)生變化，實際回款周期是否與同行業(yè)可比公司一致，各期末逾期款項金額占比、逾期時長分布及回款情況，主要逾期客戶情況及原因，是否存在款項無法回收的風險，壞賬準備計提的充分性。

針對背對背”付款的情形，上交所要求說明采用該付款模式的原因，是否符合行業(yè)慣例，是否存在提前確認收入的情況。

三未信安回復表示，受營業(yè)收入快速增長、客戶類型差異、行業(yè)季節(jié)性特征以及公司信用政策和產品結構等的綜合影響，公司應收賬款余額及應收賬款占營業(yè)收入比例呈現(xiàn)快速增長趨勢，此情形符合行業(yè)特征及公司業(yè)務實質，具有合理性。

公司主要客戶信用政策未發(fā)生重大變化，關于應收賬款逾期情況以及款項無法回收風險的說明具有合理性。截至本回復出具日，除深圳市金立通信設備有限公司破產清算預計無法收回款項外，其他主要客戶均無重大信用風險，預計款項無法回收的風險較小，壞賬準備計提充分。

三未信安還強調，公司“背對背付款”模式符合行業(yè)慣例，具有商業(yè)合理性，符合業(yè)務實質，不存在提前確認收入情形。

三未信安