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南王科技收落實函：是否符合創(chuàng)業(yè)定位兩次被重點問詢 或成過會攔路虎

2022/7/18 10:41:31      挖貝網(wǎng)

挖貝網(wǎng) 7月18日消息，擬創(chuàng)業(yè)板上市的南王科技近日收到落實函，公告顯示，該公司已經(jīng)收到三輪問詢，根據(jù)以往經(jīng)驗，收到落實函意味該公司即將上會。

仔細分析該公司三輪問詢函，否符合創(chuàng)業(yè)板定位將會是過會的“攔路虎”之一。

招股書顯示，南王科技主營業(yè)務為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。環(huán)保紙袋主要應用于日用消費品和快速消費品的外帶包裝，包括服裝、鞋帽、休閑食品、餐飲、商超及百貨、藥店等社會消費領(lǐng)域，主要終端用戶包括特步、以純、鴻星爾克、安踏、奧康、優(yōu)衣庫、耐克、阿迪達斯、無印良品、COACH（蔻馳）、Uber Eats（優(yōu)步外賣）、美團、喜茶、美心、來伊份、海底撈、書亦燒仙草等國內(nèi)外知名消費品牌。

針對該公司所處的行業(yè)和是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，深交所在第一輪和第二輪問詢函中都將這個問題放在第一個問題，并從多個方面進行了詳細詢問，同時要求南王科技、保薦機構(gòu)申萬宏源進行說明。

在第一輪問詢中，深交所要求結(jié)合技術(shù)的先進性與可替代性水平、行業(yè)未來發(fā)展方向與市場潛力，詳細分析并說明自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，南王科技是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請保薦人發(fā)表明確意見，并完善關(guān)于南王科技合創(chuàng)業(yè)板定位的專項說明。

在第二輪問詢函中，深交所要求結(jié)合勞動外包人數(shù)較多、費用較低，訂單外發(fā)加工增長較快等情形，說明南王科技是否依賴價格較低的外包人力進行業(yè)務拓展；結(jié)合前述情況及新增業(yè)務的技術(shù)、設備運用情況，說明南王科技是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請保薦人發(fā)表明確意見。

另外，針對南王科技的《行業(yè)與創(chuàng)業(yè)板定位》，深交所在招股書和回復函中發(fā)現(xiàn)不少問題。

1、發(fā)行人關(guān)于競爭劣勢的表述缺乏針對性，競爭劣勢主要為“發(fā)行人與國際主要生產(chǎn)商相比，在規(guī)模和技術(shù)方面尚存在一定差距”。

2、發(fā)行人未充分說明“網(wǎng)購、外賣等新型消費模式有力帶動了紙制品包裝行業(yè)的增長”的實際依據(jù)。招股說明書中介紹了醫(yī)藥、圖書作為下游領(lǐng)域的發(fā)展情況，但主要客戶或終端客戶未體現(xiàn)與該等行業(yè)的聯(lián)系。

3、發(fā)行人下游領(lǐng)域主要為餐飲、服裝、鞋帽。所選可比公司勁嘉股份主要下游應用領(lǐng)域為煙草行業(yè)，環(huán)球印務下游主要應用領(lǐng)域為醫(yī)藥行業(yè)，裕同科技下游主要應用領(lǐng)域為消費電子行業(yè)。

4、印刷技術(shù)、制袋技術(shù)是決定紙制品包裝產(chǎn)品質(zhì)量的重要因素。發(fā)行人稱，其主要專利產(chǎn)品因生產(chǎn)設備及工藝的開發(fā)難度較大而不易被模仿。2022年初，發(fā)行人的“一種便攜式食品包裝袋”專利被宣告無效，對應產(chǎn)品實現(xiàn)的收入占發(fā)行人各期營收比重低于 0.25%。

針對這些問題，深交所都要求南王科技要求說明。

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