皓元醫(yī)藥收購(gòu)資產(chǎn)暫緩審議：標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)需要再落實(shí) 上半年基金上演減持潮

皓元醫(yī)藥（688131）發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)被暫緩審議，科創(chuàng)板并購(gòu)重組委員會(huì)要求皓元醫(yī)藥對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)等三個(gè)問題進(jìn)一步落實(shí)。

值得注意的是，此次收購(gòu)公告首次發(fā)布是在今年2月初，與此同時(shí)，該公司上半年上演基金套現(xiàn)潮。

是巧合還是基金不看好收購(gòu)資產(chǎn)？時(shí)間或許都給不出答案。

收購(gòu)資產(chǎn)暫緩審議 需要落實(shí)三個(gè)事項(xiàng)

2月19日，皓元醫(yī)藥宣布，將籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買藥源藥物并募集配套資金5000萬(wàn)元。

根據(jù)最初公告顯示，皓元醫(yī)藥將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和發(fā)行股份募集配套資金收購(gòu) WANG YUAN（王元）、上海源盟、上海源黎和寧波九勝持有的藥源藥物 100%股權(quán)，以及向公司控股股東安戌信息發(fā)行股份募集配套資金不超過5000萬(wàn)元。

最初交易對(duì)價(jià)為4.2億元。后來(lái)，考慮到新冠疫情對(duì)標(biāo)的公司 2022 年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響情況，藥源藥物 100%股權(quán)的交易價(jià)格由4.2億元調(diào)整為4.1億元。

據(jù)介紹，此次收購(gòu)還簽署業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，業(yè)績(jī)承諾方承諾藥源藥物2022 年度、2023 年度和 2024 年度凈利潤(rùn)將分別不低于1500萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、3800萬(wàn)元，三年累計(jì)不低于7900萬(wàn)元。

藥源藥物是一家聚焦于提供原料藥、制劑藥學(xué)工藝研發(fā)、注冊(cè)和產(chǎn)業(yè)化服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。皓元醫(yī)藥稱，憑借在 CMC 領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)化能力，藥源藥物與國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的生物技術(shù)和大型制藥公司建立合作，為其提供藥學(xué)研究、注冊(cè)及生產(chǎn)等一站式藥學(xué)服務(wù)。2020年?duì)I收為5625.07萬(wàn)元，2021年為8258.05萬(wàn)元。

對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)，皓元醫(yī)藥在收購(gòu)報(bào)告書中作出預(yù)測(cè)，2021年將達(dá)到9935萬(wàn)元，2026年達(dá)到2.6億元，復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到25.79%。

對(duì)此，科創(chuàng)板并購(gòu)重組委員會(huì)在審核現(xiàn)場(chǎng)向皓元醫(yī)藥發(fā)問，要求說(shuō)明標(biāo)的公司估值定價(jià)是否合理、公允？標(biāo)的公司預(yù)測(cè) 2023 年、2024 年收入增長(zhǎng)率明顯較高的原因及合理性？等等。

最后，科創(chuàng)板并購(gòu)重組委員會(huì)作出暫緩審議，并要求進(jìn)一步落實(shí)三個(gè)事項(xiàng)

（1）結(jié)合標(biāo)的公司在受到疫情影響下仍然完成2022 年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)一半的情況，分析標(biāo)的公司是否存在通過簽訂補(bǔ)充協(xié)議等方式加快確認(rèn)藥學(xué)研究項(xiàng)目收入的情形；

（2）結(jié)合標(biāo)的公司主要人員的專業(yè)工作經(jīng)歷，分析標(biāo)的公司歷史業(yè)績(jī)和客戶群體變化的原因，說(shuō)明標(biāo)的公司與主要客戶建立合作關(guān)系的方式，分析該等主要客戶群體與重大資產(chǎn)重組報(bào)告書所稱“國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的生物技術(shù)和大型制藥公司”之描述是否一致；

（3）分析在疫情持續(xù)影響、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不確定性加大的背景下，標(biāo)的公司關(guān)于業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)直至 2026 年的預(yù)測(cè)是否謹(jǐn)慎、合理，標(biāo)的公司關(guān)于主要客戶的背景及交易真實(shí)性的信息披露是否充分、準(zhǔn)確、完整。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和經(jīng)辦會(huì)計(jì)師發(fā)表明確核查意見。

基金上演減持潮 巧合還是不看好？

皓元醫(yī)藥是一家專注于小分子及新分子類型藥物研發(fā)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的平臺(tái)型高新技術(shù)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括小分子及新分子類型藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域的分子砌塊和工具化合物的研發(fā)，以及小分子及新分子類型藥物原料藥、中間體的工藝開發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)，為全球醫(yī)藥企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)提供從藥物發(fā)現(xiàn)到原料藥和醫(yī)藥中間體的規(guī)?；a(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)，在全球范圍內(nèi)擁有約6,000 家合作伙伴。

公司于2021年6月8日在科創(chuàng)板成功上市，發(fā)行股數(shù)1860萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為64.99元/股，募集資金12.0881億元。

然而上市僅僅一年，該公司上演基金減持潮。根據(jù)該公司半年報(bào)顯示，僅僅上半年，減持的基金就多大10多只，例如，渤海銀行股份有限公司－中信建投醫(yī)改靈活配置混合型證券投資基金、中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司－富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療靈活配置混合型證券投資基金等在上半年都進(jìn)行了減持。

其實(shí)，基金減持自該公司上市后就沒有斷過。去年三季度，全國(guó)社?；鹞辶闼慕M合——中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司－興全社會(huì)責(zé)任混合型證券投資基金等5只基金就開始減持。

另外，今年6月20日，皓元醫(yī)藥第三大股東上海真金高技術(shù)服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中心（真金投資）和第四大股東上海景嘉創(chuàng)業(yè)接力創(chuàng)業(yè)投資中心（景嘉創(chuàng)業(yè)）及一致行動(dòng)人（上海泰禮、含泰創(chuàng)投）宣布清倉(cāng)式減持。

其中，真金投資持有725.3718萬(wàn)股，計(jì)劃減持不超過520.394萬(wàn)股。景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投合計(jì)持有587.8287萬(wàn)股，計(jì)劃減持不超過468.3546萬(wàn)股。