東昂科技北交所IPO問詢分析：業(yè)績增長趨勢與主要客戶不一致 主要客戶收入持續(xù)增長公司業(yè)績先升后降

IPO問詢分析，每周四見！今天分析擬北交所上市公司為東昂科技（874063）。

東昂科技主要從事專業(yè)移動照明工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括折疊燈、泛光燈、口袋燈、筆燈、長燈、頭燈等，2023年公司超過95%的收入來自于境外，且主要為歐美客戶。2021年至2023年，公司營收分別為2.63億元、2.31億元、2.21億元；扣非凈利潤分別為5328.04萬元，4686.73萬元，4568.49萬元。

在問詢中，北交所主要圍繞東昂科技業(yè)績的穩(wěn)定性、真實性展開問詢，比如第一輪問詢中的7個問題，有3個是和業(yè)績的穩(wěn)定性、真實性有關(guān)的。例如，東昂科技業(yè)績與公司主要客戶的業(yè)績發(fā)展情況不一致，在主要客戶業(yè)績上升的情況下，公司業(yè)績下滑。

另外，東昂科技在回復(fù)問詢函時出現(xiàn)一個有趣現(xiàn)象。東昂科技將公司2022年、2023年業(yè)績下滑的原因歸結(jié)于烏克蘭危機、歐洲經(jīng)濟增速放緩、美國去庫存、紅海航道危機等宏觀環(huán)境。但在當(dāng)前烏克蘭危機、紅海航道危機等依舊存在的情況下，東昂科技卻承諾業(yè)績下滑趨勢得到了扭轉(zhuǎn)。

重要問詢問題以及回復(fù)摘錄如下：

精彩問答一：業(yè)績?yōu)楹蜗禄?？東昂科技歸結(jié)于烏克蘭危機、歐洲經(jīng)濟增速放緩等宏觀環(huán)境

 【問題背景】2021年至2023年，東昂科技營收分別為2.63億元、2.31億元、2.21億元；扣非凈利潤分別為5328.04萬元，4686.73萬元，4568.49萬元。具體來看，東昂科技2021年業(yè)績上升（營收和凈利潤分別同比上升47.84%和33.22%），但2022年和2023年業(yè)績下滑。

【北交所問詢】說明發(fā)行人 2021 年營業(yè)收入、凈利潤大幅增長的原因及合理性；報告期內(nèi)發(fā)行人業(yè)績波動原因。

【東昂科技回復(fù)】對于2021年業(yè)績大幅上漲，東昂科技表示，一方面， 2020 年受新冠肺炎疫情影響，導(dǎo)致當(dāng)期收入基數(shù)較低；另一方面， 2021 年疫情后恢復(fù)正常經(jīng)營活動，下游主要客戶的采購需求增加。

對于2022年、2023年業(yè)績下滑，東昂科技將原因歸結(jié)于烏克蘭危機、歐洲經(jīng)濟增速放緩、美國去庫存、紅海航道危機等宏觀環(huán)境。比如，東昂科技2022 年營業(yè)收入相比 2021 年有所下滑，對此東昂科技表示，主要系 2022 年以來，烏克蘭危機導(dǎo)致的歐洲能源價格飆升、通貨膨脹加劇，歐洲地區(qū)的經(jīng)濟增長放緩， 2022 年歐盟 GDP 增長 3.6%，較 2021 年同比降低 1.7 個百分點。同時東昂科技強調(diào)，作為非剛需消費品且具有一定工具屬性的專業(yè)移動照明工具，產(chǎn)品的更新頻率有所放緩。

精彩問答二：業(yè)績下滑趨勢得到了扭轉(zhuǎn)

有意思的是，雖然目前烏克蘭危機、紅海航道危機等依舊持續(xù)，但在第一輪問詢中，回答業(yè)績下滑趨勢是否得到扭轉(zhuǎn)時，東昂科技卻表示，業(yè)績下滑趨勢得到了扭轉(zhuǎn)。

【北交所問詢】結(jié)合在手訂單變動情況、期后業(yè)績情況說明發(fā)行人業(yè)績下滑趨勢是否得

到扭轉(zhuǎn)，是否存在期后業(yè)績大幅下滑風(fēng)險，風(fēng)險揭示是否充分

【東昂科技回復(fù)】對于業(yè)績下滑趨勢是否得到扭轉(zhuǎn)，東昂科技主要從兩個方面進行了解釋。一是說明接單金額和在手訂單情況，比如在在手訂單方面，東昂科技表示，報告期內(nèi)，公司在手訂單金額分別為 5777.79 萬元、 4674.71 萬元和3735.48 萬元，但截至 2024 年 4 月末，公司在手訂單金額約為 6800萬元，維持在較高水平。二是2024年第一季度業(yè)績，東昂科技表示，2024 年 1-3 月，公司經(jīng)審閱的營業(yè)收入為 5175.77 萬元，凈利潤為 1120.23萬元，相比 2023 年同期分別提高了 53.01%和 64.36%。

最終，東昂科技強調(diào)，公司 2024 年第一季度經(jīng)營狀況良好，收入下滑趨勢已得到扭轉(zhuǎn)， 不存在期后業(yè)績大幅下滑風(fēng)險。

精彩問答三：業(yè)績增長趨勢與主要客戶不一致

【問題背景】招股書及年報顯示，近年來東昂科技的主要客戶為實耐寶、百耐、伍爾特三家公司。比如2023年，上述三家公司是東昂科技的前三大客戶，來自三家公司的銷售收入約占公司當(dāng)期營收的78%左右。其中百耐尚未公布2023財年的收入情況，但實耐寶和伍爾特兩家公司，2022年和2023年的營收均實現(xiàn)了同比增長。

【北交所問詢】北交所要求東昂科技說明，在報告期內(nèi)主要客戶實耐寶、百耐、伍爾特營業(yè)收入持續(xù)增長情形下，發(fā)行人業(yè)績先升后降的具體原因

【東昂科技回復(fù)】東昂科技將原因歸結(jié)為實耐寶、百耐、伍爾特增速放緩、專業(yè)移動照明工具類產(chǎn)品的收入占其總收入的比重較低這兩大原因。詳情如下：

公司主要客戶實耐寶、百耐、伍爾特營業(yè)收入持續(xù)增長，但增速有所放緩。公司主要客戶的總體經(jīng)營規(guī)模較大，銷售的工具類產(chǎn)品較多，而專業(yè)移動照明工具類產(chǎn)品的收入占其總收入的比重較低，導(dǎo)致在報告期內(nèi)公司對客戶的銷售收入有所波動的情況下，客戶自身的營業(yè)總收入仍能保持增長態(tài)勢。