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楚大智能北交所IPO：4家可比上市公司中3家去年凈利潤下滑 公司逆勢增長2倍

2024/7/15 16:54:00      挖貝網(wǎng) 張竇

挖貝網(wǎng) 7月15日消息，楚大智能（874280）的上市申請材料于6月末獲北交所受理。公司凈利潤從2022年的1482萬元增長到2023年4456萬元，增幅達兩倍，而4家可比上市公司中，3家公司2023年凈利潤明顯下滑，永創(chuàng)智能下滑74%，中亞股份下滑56%，新美星下滑32%。

根據(jù)分析，楚大智能報告期內(nèi)業(yè)績大幅增長的真實性、合理性，與同行業(yè)可比公司形成差異的原因，大概率會引起審核員重點關注。

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（楚大智能可比上市公司情況 截圖自：楚大智能招股書申報稿）

毛利率也是影響公司利潤水平的一項關鍵指標。根據(jù)招股書，楚大智能2021年至2023年毛利率分別為24.77%、26.75%、33.91%，其中2021年、2022年毛利率低于可比公司均值，而2023年毛利率提升明顯，較可比公司平均水平27.84%相比，高出6個百分點。

對于上述差異，楚大智能表示，2021年度和2022年度，公司毛利率低于可比公司平均水平，是因為可比公司收入規(guī)模較大，規(guī)模效應明顯毛利率相對較高；2023年毛利率高于可比公司，是因為毛利率較高的外銷收入占比的提升。

楚大智能進一步總結(jié)了毛利率與可比公司存在差異的原因，有三點，分別是產(chǎn)品結(jié)構存在差異、客戶與應用領域存在差異、公司的規(guī)模以及所處的發(fā)展階段存在差異。

楚大智能在招股書中披露稱，同行業(yè)可比公司的客戶集中在啤酒、碳酸飲料、乳制品等日用飲料和消費品領域的中大型企業(yè)，包括蒙牛乳業(yè)、伊利集團、可口可樂、百事可樂、雀巢、寶潔、金龍魚等。塑料包裝制品、易拉罐包裝機械行業(yè)內(nèi)的參與者更多，競爭相對比較充分，同行業(yè)公司議價能力相對較弱。

楚大智能披露稱，公司客戶集中在食品、飲料、化妝品、藥品等行業(yè)，包括貴州茅臺、華興玻璃、海天味業(yè)、山東藥玻、淮安佳佳、環(huán)球格拉斯等。玻璃包裝生產(chǎn)設備領域，龍頭企業(yè)以國外廠商為主，公司在海外市場具有良好的性價比。國內(nèi)市場，公司的智能回轉(zhuǎn)式制瓶機在異形瓶制造設備細分市場占有率排名第一，在中高端異形瓶細分市場具有顯著的競爭優(yōu)勢，支撐毛利率逐年提升。

挖貝研究院資料顯示，楚大智能主營業(yè)務是為玻璃包裝容器和玻璃制品生產(chǎn)企業(yè)提供玻璃成型設備、粉體物自動配料系統(tǒng)、基于機器人的產(chǎn)線智能化單元等裝備。