創(chuàng)投機(jī)構(gòu)內(nèi)部跟投顯山露水：投入幾萬元回報(bào)達(dá)三四倍

　　普通投資者如果要分享風(fēng)險(xiǎn)投資收益，只能加入到有限合伙制的投資機(jī)構(gòu)中。但是這種形式對(duì)投資者設(shè)有較高門檻：每一只基金募集的對(duì)象人數(shù)受限（50人以內(nèi)），且投入資本最低起點(diǎn)一般為200萬。這個(gè)“普通”的標(biāo)準(zhǔn)無疑會(huì)把更“普通”的人擋在門外。但對(duì)于某些群體來講，他們卻可以以幾萬塊錢的超低門檻進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，享受風(fēng)險(xiǎn)投資收益。

　　這類人群就是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中的工作人員，包括創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中直接參與項(xiàng)目投資的投資總監(jiān)、投資經(jīng)理、經(jīng)理助理，或是法律、會(huì)計(jì)等服務(wù)機(jī)構(gòu)的工作人員等。

　　據(jù)悉，這種跟投的方式在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中較受歡迎，甚至一些特定投資項(xiàng)目，其參與該項(xiàng)目的投資經(jīng)理或其他人員，必須對(duì)項(xiàng)目投入一定比例的資金。這筆資金對(duì)于整個(gè)投資來講比例很小，但對(duì)于投資經(jīng)理的個(gè)人財(cái)富來講，卻占有一定分量。運(yùn)用此種手段，一方面可以給項(xiàng)目投資者施以壓力，敦促其在選擇項(xiàng)目時(shí)更加謹(jǐn)慎，在項(xiàng)目管理上更加負(fù)責(zé)，另一方面也可以給投資經(jīng)理帶來較高的收益，因而成為創(chuàng)投行業(yè)里較受認(rèn)可的一種激勵(lì)機(jī)制。

　　據(jù)了解，在首批創(chuàng)業(yè)板上市28家企業(yè)里，一家風(fēng)投在投資項(xiàng)目時(shí)，其內(nèi)部職員就有跟投在里面，當(dāng)時(shí)投入幾萬元，經(jīng)過粗略計(jì)算，上市后約可以得到3至4倍的回報(bào)。一位從事融資法律服務(wù)的律師說，在做某些項(xiàng)目時(shí)，他們也會(huì)得到創(chuàng)投的邀請(qǐng)，可以以較少的資金投資某一個(gè)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目一般是他們親自評(píng)估的項(xiàng)目，是否值得投資，風(fēng)險(xiǎn)有多大，他們會(huì)有較為準(zhǔn)確的判斷和預(yù)期。

　　雖然此種跟投形式項(xiàng)目一旦成功退出，可以得到較高的收益，但一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理或是其他相關(guān)人員在投資時(shí)，態(tài)度仍顯謹(jǐn)慎。一位參與此種跟投的投資者說，“有一種說法是，風(fēng)投投十個(gè)項(xiàng)目，只要成功一個(gè)就有賺。但對(duì)于特定項(xiàng)目的投資來講，我們的風(fēng)險(xiǎn)要比創(chuàng)投機(jī)構(gòu)或一般的有限合伙人大得多：有可能所投的幾個(gè)項(xiàng)目都失敗了，或是收不抵支，因?yàn)?lsquo;雞蛋’可以放的‘籃子’數(shù)量有限。”

　　有律師表示，由于這種跟投是以創(chuàng)投機(jī)構(gòu)資金注入的形式進(jìn)入企業(yè)的，所以不管個(gè)人跟投資金規(guī)模有多大，都不會(huì)出現(xiàn)在企業(yè)股東名單里。但是，在跟投某一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)與投資者個(gè)人簽署另外的協(xié)議，約定雙方的權(quán)利和義務(wù)。此外，這種形式的跟投能不能得到法律的保障目前還存在不確定性，但是在對(duì)投資人員的壓力方面卻是不言而喻，并且在穩(wěn)定和激勵(lì)人才隊(duì)伍方面也起到了較大的作用。